Selección Semanal 17 de Agosto de 2019 – La guerra comercial amenaza a Apple

Los planes de Donald Trump de aplicar un arancel del 10% a otros 3.000 millones de dólares de importaciones chinas supone un doble golpe para Apple, ya que China fabrica y compra sus iPhone.

El nuevo arancel amenaza el frágil repunte de ambas actividades. Apple ha caído más del 9% en Bolsa desde el tuit del presidente la semana pasada. Pero el miedo sobre el futuro del iPhone ya se reflejaba en el precio. La compañía cotiza a un múltiplo de previsión de beneficio relativamente bajo para una firma tecnológica. En base al valor de empresa -excluyendo los 211.000 millones de dólares en efectivo que atesora- Apple vale 12 veces el ebitda.

Ésta puede ser la razón de que Apple prefiera hablar de sus planes sobre acuerdos en Hollywood y videojuegos. Pero los resultados del grupo siguen dependiendo más del iPhone que de ninguna otra cosa. Sus ventas suponen casi la mitad de los ingresos totales de la compañía.

Ésta es el motivo de la buena acogida que tuvieron los resultados recientes. El consejero delegado de Apple, Tim Cook, anunció que las ventas en China continental volvían a crecer. China, Hong Kong y Taiwán representan cerca del 20% de las ventas de la compañía. Apple prevé vender 185 millones de iPhones en 2020. Si la guerra comercial no interfiere, hasta 70 millones de esas ventas podrían proceder de compradores chinos dispuestos a renovar sus dispositivos, según analistas de Wedbush Securities.

Si los aranceles entran en vigor, Apple tendrá que trasladar el coste a los compradores y la demanda caerá. Podrían ser una bravata política, ya que Trump sugirió un arancel del 25% hace meses que no se ha materializado. Además, Apple puede presionar para que haya exclusiones. Pero el tuit presidencial recuerda las tensiones comerciales que siguen amenazando a Apple, hable o no de ellas.

Fuente: Financial Times, 6 Agosto

Comentarios NP

Apple es sensible a la guerra comercial entre USA y China. Apple ha caído el 9% en Bolsa, desde el tuit del presidente Trump la semana pasada.