Selección Semanal 11 de Julio – ECONOMIA: La Mirada Económica, por el profesor Gay de Liébana

Viernes 10 de Julio: “Medeando”

Ojo, no confundamos, Don Carlos, que una cosa es medeando y otra un gerundio más o menos sonante… ¿Y qué es medear? Pues, usar MEDE. ¿Y qué es el MEDE? Pues el acrónimo del Mecanismo Europeo de Estabilidad, pieza clave en la estrategia que diseñó la Unión Europea a raíz de la gran crisis financiera de 2008 con el objetivo de garantizar la estabilidad financiera en la zona del euro. Así que el propósito del MEDE es asistir financieramente a los países de la zona euro con dificultades económicas o están en trance de padecerlas.

El MEDE se creó en 2012 cuando Grecia, España, Italia, Portugal, Irlanda sufrían los escozores de la crisis de deuda y la dichosa prima de riesgo se encaramaba a las alturas celestiales, haciendo peligrar a las llamadas economías periféricas, despectivamente conocidas por las siglas PIGS (Portugal, Italia, Grecia, España). El panorama financiero español es abrupto en lo tocante a las cuentas públicas. Los mercados financieros mientras el BCE actúe como santo protector de la deuda pública de ambos países, están más o menos tranquilos, pero andan intranquilos por el rumbo político de España, por el mayor control público de la actividad económica, por lo mal que se gestiona la crisis encarnada en las secuelas económicas de la pandemia. Y, la verdad, Don Carlos, no ven clara la situación de España. Por eso, no es descartable, al punto que desde la Moncloa se ha insinuado, que España recurra al MEDE, que dispone de 240.000 millones de euros para conceder en forma de créditos blandos, aunque, eso sí, sujetos a condicionalidades. Con una deuda pública disparada cual cohete a sobrepasar la cota del 125% del PIB, España, al margen del dinero del virtual fondo de reconstrucción europeo de los 750.000 millones de euros, necesitará el dinerito del MEDE. O sea, Don Carlos, que medeando es remedo suave de rescatando.

Jueves 9 de Julio: Con E de ERTE

Hoy saldremos de dudas, Don Carlos. Se dilucida la presidencia del Eurogrupo. Nadia Calviño podría ser quien lo lidere y España ganaría peso en un momento trascendental en el que habrá que dirimir las políticas fiscales de la Zona Euro y de la propia Unión Europea, o igual al frente del Eurogrupo estará Irlanda, con los deberes fiscales muy bien hechos y que se ha convertido en un paradigma de las finanzas públicas, o Luxemburgo, con sus solventes credenciales de cuentas más que saneadas. Expectación en grado sumo, Don Carlos…

En 2020 y 2021 habrá barra libre fiscal, sí, o sea, que se puede generar déficit público a mansalva e incrementar la deuda pública hasta límites azarosos por las circunstancias excepcionales que imperan, pero en 2022 todos al redil y a cumplir con los compromisos de deuda y déficit que están mandados. Y en ese lance, el Eurogrupo ejerce una influencia sustancial. Cambio de tercio, Don Carlos. La OCDE alerta sobre prolongar los ERTE.

Advertencia seria y profunda por cuanto igual detrás de los ERTE, no solo en España sino en Europa, podría haber empleos insostenibles, de empresas y sectores que no se recuperarían. Eso significaría que hoy se está aguantando una suspensión de empleo que se supone temporal pero que, a la vuelta de la esquina, después del verano o con la llegada del otoño, se constataría que muchos puestos de trabajo van a desaparecer al no tener viabilidad según qué empresas y sectores. En cualquier caso, Don Carlos, España es máxima candidata para seguir ostentando el dudoso liderazgo del mayor paro de toda Europa, sobrepasando, ¡ojalá erremos!, con creces la tasa del 20%. Y ojo que los concursos de acreedores se van disparando, Don Carlos…

Miércoles, 8 de Julio: Sigue la racha negativa

Nada, Don Carlos, previsión económica que se publica, otro golpe para España. La CE vaticina la caída del -10,9%de nuestro PIB en 2020 siguiendo la tendencia marcada por el Banco de España (-11,6%) y del FMI (-12,8%). Décimas más, décimas menos, Don Carlos, la cosa está chunga, como vulgarmente se dice, y nuestra economía, junto con la italiana, es la más castigada de toda Europa. Lo de la “nueva normalidad” no encaja para empujar la actividad económica, que depende de los servicios. El distanciamiento social y el miedo a la movilidad, amén de los rebrotes puntuales de la pandemia, son serios impedimentos de larga duración para que nos propulsemos. Interactuar de forma personal como subraya la CE es intrínseco a la prestación de servicios: hostelería, restauración, comercio minorista, servicios personales, ocio, arte, entretenimiento, pilares de nuestra actual estructura económica. Además, la perspectiva del turismo internacional empeora las cosas por la conectividad reducida de vuelos, muchos millones de turistas no viajarán a España por más que se vayan abriendo fronteras. Y las interrupciones en las cadenas de valor mundiales y la debilidad de la demanda perjudican la normalidad de la actividad industrial cuyo brío exportador se resiente.

La caída de nuestra economía durante el maldito primer semestre de 2020 no se compensará con el previsible rebote del segundo semestre. Perdemos 2020 de forma abrupta y hay que confiar que en 2021 las sombras se vayan disipando y pueda cumplirse el vaticinio de crecimiento del 7% de nuestro PIB que pronostica la CE. Empero, el paro, según la propia Comisión, se irá disparando cuando acaben los ERTE y el consumo aflojará con aumento forzoso del ahorro. Esto es lo que hay, Don Carlos, para España según Bruselas…

Martes, 7 de Julio: “Hay que ajustar cosas”

Habrá que mantener instrumentos de apoyo a las rentas de los hogares más vulnerables, pero eso sí, velando para que no se distorsionen decisiones de participación laboral

Pese al coste más o menos elevado para las arcas del Estado y siendo conscientes del incremento de la factura del gasto público, es necesario, Don Carlos, que gran parte de las medidas aplicadas en España se extiendan temporalmente y que se recalibren para contribuir a la urgente recuperación de nuestra economía y, a la vez, que se faciliten ajustes estructurales. Por eso, Don Carlos, habrá que mantener instrumentos de apoyo a las rentas de los hogares más vulnerables, pero eso sí, velando para que no se distorsionen decisiones de participación laboral; para entendernos, Don Carlos, que la puesta en marcha del ingreso mínimo vital no sea un coladero para formar parte de “la otra economía”, entre comillas, o sea, la economía informal, la de en B.

Los ERTE, tal y como están las cosas, son otra exigencia fundamental y habrá que prolongarlos bastante más allá de septiembre. Hay sectores y actividades que seguirán muy afectados por el distanciamiento social, el temor a la movilidad y los riesgos de contagio. Por ejemplo, hostelería, restauración, ocio, incluso el comercio minorista. Por eso es recomendable que el Gobierno arbitre mecanismos flexibles para las empresas perjudicadas, para que puedan afrontar ajustes estructurales como consecuencia de la crisis y adaptarse a nuevos contextos.

Las dificultades por las que atraviesan muchas empresas, Don Carlos, obliga revisar con inmediatez los procesos de reestructuración, insolvencia y alivio de la carga financiera con procedimientos ágiles y simplificados. El ambiente cada vez huele más a concursos de acreedores y defunciones empresariales. ¡Hemos de evitar que expiren células de nuestro tejido productivo, porque aquí todos sumamos, Don Carlos!

Lunes, 6 de Julio: “Agravando y gravando la agonía”

Apretar las clavijas a las rentas altas es sugerir a quienes hacen grande España que se larguen de aquí

Piso la calle. Hablo con empresarios. La gente corriente me explica sus temores para cuando el verano toque a su final. Palpo un halo de pesimismo. El respetable, Don Carlos, se queda pasmado oyendo que, a guisa de puntilla para nuestra delicada economía, habrá aumentos de impuestos, justo todo lo contrario que hacen Alemania, Francia e Italia, que bajan impuestos. Si reconstruir económicamente España consiste en subir impuestos a rentas altas – que en comparación con otros países son modestas -, en hacer tributar más a patrimonios construidos a golpe de esfuerzo y en recargar la tributación de las grandes empresas, eso es pan para hoy – y no mucho – y hambre, mucha, para mañana. Esas rentas altas no son de ricachones que no pegan clavo, ni millonarios ociosos, sino de talentosos currantes que, con ingenio y empeño, picando piedra se ganan la vida, impulsan empresas, invierten, dan trabajo y son la cara opuesta de un país que va cayendo en la confortabilidad de su graciosa majestad el subsidio.

Apretar las clavijas a las rentas altas es sugerir a quienes hacen grande España que se larguen de aquí. Subir la tributación a las grandes empresas es invitarlas a que se desespañolicen y asienten sus reales y centros operativos, por ejemplo, en Irlanda, donde les esperan con los brazos abiertos y todas las facilidades habidas y por haber, o en Luxemburgo, tres cuartos de lo mismo. Amenazar con más impuestos es aviso para navegantes con capitales foráneos que invertir a que no recalen en España, conminándoles a que desplacen sus dineros, inversiones y empleos hacia otros países. Si todo eso, Don Carlos, es reconstruir España, entonces hemos conjugado mal el verbo: tendríamos que haber conjugado su antónimo, o sea, destruir. Presente negro, futuro como el carbón, Don Carlos…

Fuente: La Mirada Económica, COPE, profesor Gay de Liébana

Comentario NP: Como en semanas anteriores nos ha parecido oportuno incluir las reflexiones diarias del profesor Gay de Liébana. Particularmente nos ha llamado la atención: Apretar las clavijas a las rentas altas es sugerir a quienes hacen grande España que se larguen de aquí.