Selección Semanal – 29 de Junio de 2019 – EL CORTE INGLES EN 2018: DATOS CLAVE

• Ingresos por Ventas:    15.783 M€, baja – 1% (ajustado + 1,1%)
• Ebitda ……………..       1. 074,91 M€, aumenta + 2%
• Beneficio Neto …..           258,2 M€, aumenta 27,7%
• Deuda Financiera..             367 M€, reduce – 12,18%
• Margen Bruto ……               696 M€, aumenta + 1,49%

El Corte Inglés alcanzó en el ejercicio 2018 su mayor beneficio desde 2011. El grupo de grandes almacenes se anotó una ganancia neta de 258,2 millones, una mejora del 27,7% respecto al año anterior, y que supone lograr el mejor nivel en los últimos ocho años ejercicios fiscales, según los datos hechos públicos hoy por la compañía. Además, supone encadenar cuatro años consecutivos de crecimientos en su rentabilidad.

Esta mejora tiene su origen, sobre todo, en la reestructuración financiera de la compañía. Según explican desde la misma, la refinanciación de 3.650 millones del pasivo firmada en enero del año pasado ha permitido reducir los costes financieros. También una política activa de desinversiones, que durante 2018 alcanzaron los 350 millones, que ha ayudado a reducir el apalancamiento un 12%, hasta 3.367 millones. La mejora del ebitda (2,2%) y de los márgenes (0,4%) también son factores que, según fuentes del grupo, han incidido en esa reducción.

Los ingresos también se anotan su quinto ejercicio seguido al alza, al menos en lo que la empresa considera cifras comparables. El Corte Inglés ha declarado una cifra de ventas de 15.783 millones de euros, lo que supone un 1% menos de lo que declaró el año pasado. No obstante, los ingresos de 2017 han sido recalculados descontando los ingresos que entonces generó Ópticas 2000.Pese a que el negocio óptico perteneció a El Corte Inglés prácticamente durante todo el último ejercicio fiscal, el grupo no ha tomado en cuenta sus ventas para 2018 y las ha descontado de 2017 para tener cifras comparables, según explican desde la misma. También se han descontado las operaciones de Motortown y se han llevado a cabo otros ajustes en la contabilización de ingresos promocionales. Con todo ello aplicado, las ventas crecerían un 1,1%.

La compañía de distribución también se apuntó a durante su ejercicio fiscal 2018, finalizado el pasado 28 de febrero, una mejora del ebitda del 2,2%, llegando a 1.075 millones, lo que supone el nivel más alto desde 2008, cuando rozó los 1.100 millones. «Pocas empresas hay con nuestro tamaño con ese nivel de ebitda», presumen fuentes de la compañía. La mejora del 2,2% se explica, sobre todo, por la mejora de la rentabilidad de las operaciones de la agencia de viajes, cuyo ebitda mejoró un 18%. Esta es la segunda línea de negocio principal del grupo, con unos ingresos de 2.722 millones en 2018, un 5% más. Después se sitúa la división informática, que redujo sus ventas un 4,6% hasta 703 millones, aunque su resultado antes de impuestos, intereses y amortizaciones mejoró un 7%, debido a que ha enfocado su negocio a «operaciones con mayor rentabilidad». La aseguradora también mejoró un 10% su ebitda, y un 9% sus ventas, rozando los 200 millones.

Menos crecimientos

La actividad comercial del grupo, generadora de casi el 80% de sus ingresos, creció a mucho menor ritmo que el resto de las divisiones. Esta incluye los grandes almacenes de El Corte Inglés, Hipercor, los Supercor, Sfera y Bricor, y se anotaron unos ingresos de 12.974 millones, un 0,4% más. El ebitda mejoró en un menor ritmo, un 0,3%, con 882 millones, y el margen bruto, es decir, la diferencia entre los ingresos y el coste de las ventas, mejoró un 0,7%, llegando a 4.057 millones. De entre todos los negocios que agrupa la división retail, que lidera el consejero delegado Víctor del Pozo, la que peor mejoró su margen fue el de la moda, solo un 0,2%.

Lo que si crece de forma importante es el canal online, un 20% respecto al ejercicio anterior. La tienda online de El Corte Inglés es la que más ventas genera en España detrás de las de Amazon y Alibaba (a través de Aliexpress), y la primera entre los operadores nacionales, generando alrededor del 4% de las ventas totales del grupo. De hecho, es la segunda tienda que más facturación aporta a la compañía, detrás del gran almacén del Paseo de la Castellana.

Los grandes hitos del ejercicio 2018

• El Corte Inglés cerró el año con más de 700 millones de visitantes a sus tiendas, en línea con el año anterior, y 345 millones de visitas a sus canales online.
• Su tarjeta de fidelización cuenta ya con casi 12 millones de usuarios. Cerca del 60% de las compras en el grupo están asociadas a esta tarjeta.
• Las inversiones de la compañía ascendieron a 396 millones en 2018, lo que supone una reducción respecto a los 425 millones de 2017.
• El grupo ya es la central de compras de 150 tiendas en gasolineras de Repsol. Este año la cifra se elevará a 350, con el objetivo de llegar a 1.000 en tres ejercicios.
• El Corte Inglés cerró el año con 93 grandes almacenes en España y Portugal, uno menos, tras la venta y el cierre del centro de Bahía Sur (Cádiz).
• El grupo se mantiene como el mayor empleador privado de España, con 90.004 trabajadores en el ejercicio, frente a 92.078 empleados de 2017.

Fuente: El Corte Ingles, Cinco Días, Expansión, 28 de Junio

Comentarios NP: Es muy importante que nuestra gran cadena de Grandes Almacenes pueda presentar unos resultados satisfactorios. Destacamos la política de Grandes Marcas que permite una aportación de valor interesante para amabas parte, ECI y las Marcas. Por otra parte, está la estrategia internacional que esperamos de sus frutos en esta nueva etapa tan cambiante en la comercialización.