Selección Semanal 3 de Octubre – MERCADO BURSATIL: El Ibex capea el nuevo temporal que azota los mercados

Los mercados afrontan un nuevo temporal. El positivo en coronavirus de Donald Trump desinfla los futuros de Wall Street y el precio del petróleo. Las caídas alcanzan de manera más moderada a Europa, mientras que el Ibex ofrece mayor resistencia gracias en parte al rally de ACS. Los valores turísticos y los bancos sufren de nuevo.

A un mes de las elecciones presidenciales en Estados Unidos el positivo por coronavirus de Donald Trump trastoca todos los planes de la campaña y, sobre todo, pone en mayor medida aún el foco en la pandemia como amenaza omnipresente. El contagio del presidente estadounidense demuestra hasta qué punto se propaga todavía el coronavirus más de un semestre después de su salto al exterior desde China, y cuestiona de paso la estrategia del propio Trump con mensajes en los que ha intentado minimizar el impacto de la pandemia.

El positivo por coronavirus de Trump eclipsa la tentativa de aprobar un paquete de estímulos fiscales de 2,2 billones de dólares en EEUU, incluso la publicación de un dato clave siempre en los mercados como el informe oficial de empleo de EEUU. Los analistas esperan una ralentización en la creación de empleo, desde los1,371 millones de empleos de agosto hasta los 850.000 estimados para septiembre. La tasa de paro, si se cumplen las previsiones, se moderaría del 8,4% al 8,2%.

Wall Street sufre un severo vuelco bajista en los futuros tras la noticia del positivo por coronavirus de Donald Trump. Las caídas se acercan al 2% en el tecnológico Nasdaq en una «reacción instintiva» a la noticia, según apuntan analistas. Con el paso de las horas las firmas de inversión analizan con mayor detenimiento su alcance, y las implicaciones de distinto signo que podría tener en los diferentes mercados. Varios expertos apuntan que esta circunstancia refuerza las opciones de triunfo electoral de Joe Biden, mientras que otros se plantean escenarios más enrevesados si el positivo de Trump requiriera hospitalización en plenas elecciones. En Asia, con los mercados de China cerrados por festivo, el Nikkei de Tokio se ha sumado a los descensos, con caídas finales del 0,72%.

Las presiones bajistas hacen mella de forma más moderada en Europa, y la Bolsa española consigue destacar hoy entre las más firmes del continente después de iniciar la sesión con pérdidas superiores al 1%. El Ibex salva así su balance positivo en la semana, al mantenerse por encima de los 6.628 puntos con los que finalizó el pasado viernes.

En su mejora, el Ibex cuenta con una subida de dimensiones poco habituales en el índice. ACS roza por momentos el 20% de subida. La compañía negocia la venta de su división Cobra a Vinci por 5.200 millones de euros, un importe cercano a la capitalización de todo el grupo al cierre de ayer. Con el rally de hoy el valor en Bolsa de ACS se dispara al borde de los 7.000 millones.

La nueva ola adicional de incertidumbre que azota los mercados no favorece precisamente la remontada de sectores cíclicos. Los bancos amplían lo perdido ayer, cuando Bankia, CaixaBank y Sabadell cayeron más de un 4% en los tres casos. Santander y BBVA se suman a los descensos.

El positivo de Trump pone más en el foco aún la persistencia de la pandemia, y los valores turísticos reaccionan con caídas generalizadas. Meliá, Amadeus y Aena destacan en las caídas del Ibex, mientras que IAG intenta ofrecer una mayor resistencia a los descensos, y salvar de paso el umbral del euro por acción, una vez finalizada su ampliación.

La creciente ponderación de las utilities está ayudando en los últimos tiempos a amortiguar las presiones bajistas. Las turbulencias que reflejan de nuevo los mercados resalta su atractivo defensivo. El sector cuenta además con sendas mejoras de valoración por parte de los analistas de Citigroup sobre Iberdrola y Endesa.

El resto de Bolsas europeas intenta moderar la oleada bajista. Las dudas con las que comenzaron el trimestre dan paso a un rumbo más claro, con un sesgo negativo, a la espera al menos de las novedades que podría deparar la publicación a las 14:30 horas del informe oficial de empleo de EEUU correspondiente a septiembre.

Los valores europeos con un componente más cíclico se unen a los descensos generalizados en los mercados, azotados por un factor adicional de incertidumbre. A título individual, la Bolsa de París depara umbos opuestos en EDF y en Elior. El gigante energético cotiza al alza ante las especulaciones de una inminente reforma nuclear en Francia. En el caso de Elior las caídas se amplían a pesar de su propuesta de recorte de 1.888 empleos para hacer frente a los estragos provocados por el coronavirus en sus cadenas de restaurantes.

La semana se despide con referencias especialmente adversas para el mercado del petróleo, uno de los más afectados por el positivo por covid de Trump. El barril de Brent se desinfla hasta registrar mínimos intradía por debajo de la barrera de los 40 dólares. Las pérdidas próximas al 3% alcanzan igualmente al barril tipo West Texas, de referencia en EEUU.

En el mercado de divisas el positivo de Trump provoca ajustes mucho más reducidos de carteras. Los inversores reaccionan a este factor adicional de incertidumbre con una tímida búsqueda de refugio en el dólar. El euro repite en1,17 dólares, y la libra se sitúa en 1,29 dólares.

El factor adicional de incertidumbre procedente de EEUU fomenta una leve toma de posiciones en la deuda pública. El interés exigido al bono español a diez años se repliega hacia niveles más próximos al umbral del 0,20%, si bien la prima de riesgo repite entre los 75 y los 80 puntos básicos debido a las compras que registra también el bund alemán.

Fuente: A.S.S. Expansión, 2 de Octubre 2020