Resumen Semanal – 19 de Enero de 2019

Entre las noticias publicadas en los últimos días hemos seleccionado:

• Brexit y Vino Español

• La posible OPV de AB InBev – Región de Asia

• Éxito de la campaña de Estrella Damm: Alex y Julia, en Youtube

• Evolución del IPC en 2.018

• La Calidad en Cerveza Artesanal

• Las empresas españolas reactivan sus planes anti-Brexit

• Congreso Madrid Fusión 2019

• Ranking mundial del Retail: Inditex, Mercadona y El Corte Inglés escalan puestos

A continuación desarrollamos los artículos seleccionados

• Brexit y Vino Español

Reino Unido ha votado salir de la Unión Europea. ¿Y qué pasará ahora? Pues nadie lo sabe a ciencia cierta ya que algunos aseguran que nada cambiará respecto a la economía y que Reino Unido tendrá un sistema político más controlado por ellos y no por el Parlamento Europeo, pero en el sistema económico todo lo que se había logrado desde la Segunda Guerra Mundial desaparecerá. ¿Se crearán aranceles otra vez? ¿Deberemos realizar convenios económicos nuevos con las islas?

Por otro lado, están los que dicen que el Brexit no afectará las relaciones comerciales con los países de la Unión y que el papel de Reino Unido se parecerá al de países externos a la Unión como Suiza, Andorra o Turquía entre otros.

Lo que está claro es que las exportaciones se podrían resentir y sectores como el del Aceite de Oliva, el cárnico o el del VINO, que se sitúan entre los primeros puestos de las importaciones británicas desde España, aunque como ya hemos comentados, son hipótesis.

Aunque no ha sido nunca un país productor de vino en los últimos años el consumo de vino ha ido incrementándose hasta llegar a representar un 35% del consumo de bebidas alcohólicas en Reino Unido, muy cerca del consumo de cerveza. Además, cerca del 60% de la población adulta de este país consume vino, pero ¿en qué nos va a afectar la salida de la UE? Pues como hemos dicho antes, son todo hipótesis todavía. Lo que es cierto es que una posible devaluación de la libra frente al Euro implicaría que la compra de vino español para un importador británico sería más cara. La duda en estos casos es siempre qué parte de la cadena de valor (desde productores a consumidor final) se ve más impactada por esta realidad.

Por otro lado, los posibles problemas creados por la salida de la Unión Europea afectarán a todos los países productores de vino de Europa (principalmente Italia y Francia) ya que los posibles aranceles serán los mismos para todos, o el impacto del tipo de cambio será el mismo para todos. Así que el vino producido en nuestro país no estará en peores condiciones económicas que el francés o el italiano. En los últimos años la posición de vino importado desde España ocupaba las primeras posiciones en Reino Unido junto al vino francés, italiano o el chileno o el australiano, con lo que competencia tanto dentro o fuera de la UE no le faltará. En casos como los vinos chilenos o australianos habrá que seguir de cerca la evolución de los tipos de cambio.

Fuente: El Economista

Se avecina un temporal para el vino español. Los nubarrones se acercan desde Reino Unido, en forma de subida de impuestos y Brexit. La Federación Española del Vino (FEV) ha lanzado un aviso a navegantes ante el anuncio realizado por el ministro británico de Economía, Phillip Hammond, de aumentar los impuestos especiales del vino en línea con la inflación. Es una noticia que ha sembrado más incertidumbre en un sector acechado por las consecuencias que tendrá la salida de Reino Unido de la Unión Europea que se hará efectiva el próximo 29 de marzo. Por el momento, no se ha concretado cuál será la subida de la tasa, pero en la FEV ponen el foco de atención en lo injusta y discriminatoria de una medida que no afectará a cerveza, espirituosos o sidra.

Reino Unido es el cuarto mercado para España, pero el primero en vino envasado tanto en volumen como en valor, con 106,2 millones de litros comercializados y 251 millones de euros, según los datos de 2017 de Aduanas. Según los datos recogidos por el Observatorio Español del Mercado del Vino, de enero a octubre las ventas de vino envasado español a Reino Unido descendieron un 12,7% hasta situarse en los 78,9 millones de litros.

En valor representaron 194,4 millones de euros, un 7,7% menos que en el mismo periodo del año anterior. Parte de este retroceso se debe a la incertidumbre creada ya por el Brexit y otra parte a la mala cosecha de 2017. En el total del mercado, incluyendo también el vino a granel, las ventas hasta octubre de 2018 cayeron un 1,5%, hasta 267,2 millones.

El director general de la Federación Española del Vino, José Luis Benítez, admite, en este sentido, que en este descenso «confluyen muchos factores y seguro que ha influido el Brexit». Más por todo lo que trae consigo la salida de Reino Unido del mercado único europeo, con una devaluación de la libra y una mayor incertidumbre en el consumidor británico.

Los aspectos que más preocupan del Brexit son la subida de las tasas y la devaluación de su moneda frente al euro. «Habrá una merma de la capacidad adquisitiva del consumidor. No se cree que el consumidor inglés le dé la espalda al vino español, y mucho menos al Rioja, pero si tiene menos dinero en el bolsillo gastará menos».

«Hemos hecho una pequeña guía ordenando ideas a modo de checking con cinco grandes capítulos de los temas principales de los que deben estar pendientes: tesorería, movimientos de bienes y servicios, movimientos aduaneros y fiscales, y movimientos de productos y empleados», indica Benítez. Hay que estar preparado, pero es difícil porque «todo podría cambiar», señala el director general de la FEV, «si se produce un Brexit sin periodo transitorio habrá que ver qué es lo que pasa, si la mercancía puede quedar bloqueada en los puertos, si habrá atascos de camiones, los procedimientos aduaneros…».

Fuente: El Economista, 15 enero 2019.- María Cupeira y Javier Romera

• La venta de AB InBev Asia

Espera una valoración de 70.000 millones de dólares, pero tiene problemas en China, India y el sudeste asiático

Los ejecutivos de Anheuser-Busch InBev, que esperan una valoración de 70.000 millones de dólares para su negocio en Asia merecen un test de alcoholemia. La cervecera belga está considerando una OPV de parte de la unidad. La región es una joya de rápido crecimiento en la corona de AB InBev, pero se enfrenta a una fuerte competencia en China, e India y el sudeste asiático plantean otros desafíos.

La fabricante de Budweiser, que tiene una deuda de 100.000 millones de dólares, necesita desintoxicarse. Una cotización multimillonaria en Hong Kong de su negocio asiático ayudaría, a la vez que daría a los inversores una parte de su división de más rápido crecimiento después de América Latina. La compañía lidera el sector premium en China, donde se bebe más Budweiser que en EE UU, según Rabobank. En junio, la compañía tenía un margen de ebitda del 35%.

Se espera que la unidad tenga 3.000 millones de ebitda este año, según Bernstein. Un tercio provendrá de mercados en desarrollo como China e India, y el resto, de otros maduros como Australia y Corea del Sur. Pero, aunque AB InBev lidera el premium de China, se enfrenta a la dura rivalidad de China Resources Beer, que tomó el control del negocio chino de Heineken en agosto y aspira a convertirse en líder premium.

AB InBev también está atrás en los dos mercados más prometedores del sudeste asiático. En Tailandia, Heineken es el claro líder premium, con una cuota de mercado del 4% en 2017, según Euromonitor; AB InBev aún no ha entrado en el top 10. Heineken también domina en Vietnam, con el 22%, frente al 0,5% de AB InBev, que tiene a su vez el 20% del mercado indio, pero este plantea desafíos. Los consumidores tienden a beber con moderación y prefieren las bebidas espirituosas. Las cerveceras también están lidiando con una investigación sobre fijación de precios.

Esto hace que la valoración de 70.000 millones, según Bloomberg, sea difícil de justificar. Equivale a 23 veces el ebitda esperado para 2018; CR Beer está en 15 veces. Quien esté dispuesto a pagar tanto será por el efecto de la cerveza.

Fuente Cinco Días, Alec MacFarlane

Comentario NP: Nos ha sorprendido esta noticia, ya que AB-INBEV se caracteriza por la expansión a nivel mundial y después de la venta de la participación de SAB en China, nos llama la atención este planteamiento de segregación y concentración. Sin embargo, la Dirección de AB-INBEV está acostumbrada a sorprendernos con su inteligencia estratégica. Cierto es que tienen que pesar los 100.000 M€ de deuda financiera para tomar esta decisión.

• Estrella Damm, el tercer anuncio más visto en Youtube en Europa en 2018

La campaña de Estrella Damm: Alex y Julia

La compañía española Estrella Damm se alza con el tercer puesto en el ránking de anuncios más vistos en Youtube en toda Europa durante el año pasado.

Desde hace unos años, la cervecera catalana Estrella Damm sorprende a la audiencia con anuncios diferentes, que bien podrían ser un cortometraje y que se pueden ver enteros en la plataforma de vídeo Youtube y en un formato más reducido en la televisión.

El de este año, «Álex y Julia», de casi 12 minutos de duración, fue protagonizado por Michelle Jenner, Oriol Pla y Dani de la Torre y suma en la red social de Google más de 10.480.000 visualizaciones.

Este formato que Estrella Damm comenzó en 2009 con el hastagh #mediterraneamente, se ha convertido en un reclamo por parte de la audiencia. El uso de actores famosos y de Youtube como plataforma de difusión ha sido la clave del éxito de la cervecera, y muestra de ello es su posición entre la publicidad más vista en Europa.

El resto del ránking lo ocupan empresas sobre todo estadounidenses y británicas, aunque aparece una coreana, Samsung, una finlandesa, Clash of Clans, la turca Turkish Airlines y la alemana Immowelt en primer puesto.

Está claro que muchas marcas han aprovechado la enorme audiencia de Youtube para utilizar la plataforma como un complemento a sus spots televisivos. «Más allá de considerarnos competencia de la televisión, creemos que las compañías deben aprovecharse de las posibilidades de Internet para enriquecer sus anuncios sin límite de tiempo y con el objetivo de captar la atención del espectador desde el primer segundo», comentaba Google a EXPANSIÓN en 2016.

Fuente: Expansión, 15 enero 2.019

• Evolución IPC

Se confirma la moderación de precios de final de año. El índice de precios de consumo (IPC) ha cerrado 2018 en el 1,2% interanual, tras haberse frenado en más de un punto en noviembre y diciembre.

El Instituto Nacional de Estadística (INE) ha confirmado hoy el dato de la inflación de diciembre pasado, que es cinco décimas inferior al de noviembre como consecuencia de la bajada de los precios de los carburantes, sobre todo del gasóleo y la gasolina.

Aparte del transporte, han contribuido en el hundimiento de los precios la vivienda, debido al abaratamiento del gasóleo para calefacción y los hoteles y restaurantes, a causa de la disminución de los precios de los servicios de alojamiento, que aumentaron en diciembre de 2017.

Aunque la inflación interanual prácticamente se ha reducido a la mitad en los dos últimos meses del año (desde el 2,3% de octubre), el cierre de 2018 en el 1,2% supone una décima más respecto al cierre de 2017 (1,1%).

La tasa de la inflación subyacente (el indicador sin alimentos frescos ni energía) se ha mantenido en el 0,9%, con lo que se sitúa tres décimas por debajo de la del IPC general. Encadena así 65 meses por debajo del 2%.

En cuanto a la variación intermensual, el índice ha caído un 0,4%. Es el segundo mes consecutivo con esta tasa en negativo, lo que no sucedía desde enero y febrero de 2017.

Fuente: INE – Expansión

• CALIDAD EN CERVEZA

La cerveza artesana, o se conserva en frío y se consume rápido, o pierde atributos

El boom vivido por la cerveza artesana no ha supuesto necesariamente un cambio en los hábitos de su consumo y almacenamiento. Pese a que debería. Ahora, la ciencia viene a corroborar que estos fermentos no pasteurizados pierden cualidades muy significativamente si no se conservan en frío. Tener las botellas guardadas durante mucho tiempo también supone un problema para las propiedades organolépticas de estas cervezas. Cada semana que pasa pierden sabor y cualidades, aunque no supongan un riesgo para la salud. Especialmente cuando no están pasteurizadas, donde las bacterias y levaduras empiezan a multiplicarse con la temperatura ambiente.

Un nuevo estudio realizado por el Instituto de Alimentos de Leibniz en la Universidad Tecnológica de Múnich muestra que la cerveza artesanal debe consumirse lo más fresca posible. Después de tres meses, incluso en frío, ya pierde más de un tercio importante de su olor, conferido por el lúpulo. El almacenamiento a temperatura ambiente hace que la concentración de esta sustancia disminuya aún más significativamente. Martin Steinhaus y Klaas Reglitz publicaron recientemente sus hallazgos en la revista BrewingScience.

“Cualquiera que prefiera una cerveza con un fuerte aroma a lúpulo no debería almacenar cerveza artesanal por mucho tiempo”, afirma Reglitz.

Fuente: El Independiente 16 enero

• Las empresas españolas reactivan sus planes anti-Brexit

Una treintena de empresas han trasladado actividad a Madrid tras el Brexit.

El Parlamento británico votará un «plan B» del Brexit el 29 de enero

Las grandes compañías españolas con intereses en Reino Unido se preparan para el escenario más negativo del divorcio británico. Ferrovial y Santander se adelantan al trasladar actividad.

La posibilidad de una ruptura no pactada entre Reino Unido y la Unión Europa el próximo 29 de marzo, tras la severa derrota del plan de Brexit de Theresa May en el Parlamento británico el pasado martes, obligará a las empresas españolas con intereses en Reino Unido a afinar al máximo sus planes de contingencia.

Aunque los analistas apostaban ayer, como escenario más probable, por un retraso en la fecha prevista para la desconexión británica de la UE, con el fin de facilitar una renegociación de la salida, las grandes compañías españolas se preparan para un escenario negativo de Brexit caótico, con planes que van desde el traslado de sedes desde Reino Unidos a otros países en Europa, hasta cambios en la operativa productiva de los grupos, especialmente entre los industriales, pasando por la reducción de exposición al mercado británico.

Entre las compañías que ya han dado pasos para protegerse de un Brexit duro figura Ferrovial. El grupo constructor ha decidido trasladar desde Oxford hasta Ámsterdam el hólding que integra sus grandes negocios internacionales, que suman activos por valor de 6.000 millones de euros, con el fin de que sigan bajo jurisdicción europea.

También Santander ha trasladado desde Reino Unido, en este caso a su cabecera española, su actividad de banca de inversión y servicios para grandes empresas.

Banco Sabadell también tiene una exposición significativa en Reino Unido, donde es propietario de TSB, y asegura contar con un plan de contingencia frente al Brexit.

Grupos Industriales

Entre los grupos españoles con producción en Reino Unido destacan Gestamp, Coca-Cola European Partners y Celsa. La acerera, que vende en el mercado británico lo que produce allí, asegura que no espera un impacto significativo por la salida de Reino Unido de la UE, mientras que Gestamp depende, en gran medida, de las decisiones que tomen los grandes fabricantes de coches, sus clientes, a los que acompaña en sus procesos de producción.

En este grupo de grandes empresas con intereses en Reino Unido, IAG representa un caso particular, ya que están en juego los derechos de vuelo de empresas como Iberia, su filial española. Para solventar la situación, el Gobierno español busca con Bruselas una solución que garantice la continuidad del negocio de la empresa sea cual sea el tipo de ruptura con el que acabe la relación de Reino Unido y la Unión Europea.

De cualquier manera, en caso de un Brexit duro, sin acuerdo con la UE, «los planes de contingencia difícilmente aislarán a las compañías de la volatilidad del mercado y de la incertidumbre legal y regulatoria, de los retrasos de suministro y pago en las fronteras, de los aumentos de costes y aranceles y del debilitamiento de la competitividad y rendimiento operativo de muchos sectores», según advirtió la agencia de rating S&P en un informe el pasado noviembre.

¿Estamos Preparados?

Sin embargo, las grandes empresas son solo una parte de los centenares de compañías españolas con intereses en Reino Unido. En este sentido, las empresas «no están preparadas» para un Brexit duro», según el presidente del Círculo de Empresarios, John de Zulueta, que subrayó ayer la relevancia de esta situación, teniendo en cuenta que España es uno de los países europeos con mayor relación con Reino Unido, en lo que concierne a inversiones.

«Los ingleses sí están preparados» para ello, «nosotros no», aseguró ayer Zulueta, según recoge Efe, después de que el Parlamento británico haya rechazado el acuerdo de salida alcanzado entre Reino Unido y la UE, con 432 votos en contra y 202 a favor.

Zulueta aludió las importantes inversiones realizadas por parte de las empresas españolas en Reino Unido en materia financiera, de infraestructuras, transporte aéreo o turismo.

En este contexto, apuntó que, «excepto alguna de las empresas españolas grandes», que se han «movido algo» para prepararse ante una posible salida de Reino Unido de la UE sin acuerdo, el resto se han tomado el Brexit como si fuera a ser blando, a diferencia de lo que ha hecho Reino Unido.

Fuente: Expansión, 18 de enero

• MADRID FUSION: Congreso Madrid Fusión 2019

La XVII Edición de un Congreso Madrid Fusión 2019 (del 28 al 30 de enero) promete no dejar indiferente a los profesionales que se acerquen al Palacio Municipal de Congresos de Madrid.

Además de la zona de exposición, en la que los profesionales de la hostelería podrán descubrir las novedades de más de 150 empresas, tanto nacionales como internacionales, lo interesante del congreso de Madrid Fusión es conocer las tendencias y trabajos actuales que se llevan a cabo dentro del panorama gastronómico de alto nivel. 

A este respecto, el evento estrella de esta edición será la participación de Ferran Adrià̀ para la presentación mundial de elBulli1846, su nueva apuesta en Cala Montjoi.

Cabe destacar, asimismo, la participación de varios países como Budapest, Copenhague y San Francisco, que estarán representados por algunos de sus mejores cocineros como Árpád Györffy ( Brasserie & Bar Kollazs del hotel Four Seasons) o Eszter Palágyi (Costes Restaurant); Nicolai Norregaard (restaurante Kadeau) y Kristian Baumann(Noma), ambos representantes de la cocina vegetal y  naturista; así como Kyle & Katina Connaugton (Single Thread Farm); Dominique Crenn (mejor cocinera del mundo según 50 Best) y Anthony Myint, Cofundador de la ONG ZeroFoodprint que desde su restaurante The Perennial trabaja para eliminar la huella de carbono y reducir el impacto medioambiental en las cocinas de todo el mundo.

Precisamente, el compromiso de la cocina es uno de los temas centrales del programa. Así, se hablará de la lucha contra el desperdicio, a cargo de Oriol Reull (To Good To Go); la huella de carbono, los residuos plásticos, de los que hablará Juan Parés (Textil Santanderina) y los desequilibrios calóricos, que tratarán Lourdes Villalba y Fernando Sánchez (Buchinger) y Foro Hernández (Seedo).

Otra de las áreas más interesantes del congreso es la relacionada con la digitalización, las nuevas plataformas, el big data, la inteligencia artificial, etc. Para todos estos temas relacionados con la gestión y rentabilidad se contará con la participación de Eneko Atxa & Xabi Uribe-Etxebarria; Dabiz Muñoz, Albert Adrià y Andoni Aduriz, Josep Roca; Jesús Pombo; David Rubert; Lourdes Muñoz y Dani García.

Fuente: InfoHoreca, 17 enero

• INDITEX, MERCADONA Y EL CORTE INGLES ESCALAN PUESTOS EN EL RANKING MUNDIAL DEL RETAIL

La textil alcanza su mejor puesto histórico, el 35, según el último informe de Deloitte. Walmart sigue siendo la número uno del comercio.

Las grandes empresas del comercio minorista incrementaron su ritmo de crecimiento durante el ejercicio fiscal 2017, el último completado por todos los protagonistas de esta actividad. Así lo refleja la última edición del estudio anual que Deloitte hace de las 250 principales compañías del sector retail, el Global Powers of Retailing 2019, que se publica hoy y al que ha tenido acceso CincoDías.

Pese a las turbulencias económicas y geopolíticas, y a la incertidumbre abierta por el comercio electrónico, la actividad de estas 250 empresas se mantuvo al alza. Entre todas ellas generaron unos ingresos por sus actividades de comercio minorista de 4 billones de euros, un repunte del 5,7% respecto al ejercicio anterior, y que representa un crecimiento mayor que el registrado en 2016 respecto a 2015, que fue del 4,1%. Hay que tener en cuenta que muchas de las empresas analizadas no solo operan en el comercio minorista, aunque para elaborar la clasificación final Deloitte solo tiene en cuenta los ingresos generados en él.

La gran empresa del retail mundial sigue siendo Walmart, con una facturación de 435.300 millones, seguida de la también estadounidense Costco, que factura casi cuatro veces menos: 112.250 millones. El podio lo completa el grupo de supermercados Kroger, al que ya pisa los talones Amazon. Esta ingresó algo más de 103.000 millones, y ha pasado del 15º lugar del ranking en 2013 al cuarto en 2017.

En este contexto de crecimiento, las principales empresas españolas del sector han demostrado un buen rendimiento. Inditex, Mercadona y El Corte Inglés, las tres primeras firmas nacionales en la clasificación, han mejorado sus puestos. La textil alcanza el puesto 35 desde el 38 anterior, lo que representa su mejor clasificación histórica en el informe de Deloitte. La firma presidida por Pablo Isla facturó 25.336 millones en 2017, otra cifra récord, que le valió para escalar tres puestos.
Mercadona sube al puesto 41, seis más, su mejor posición en el ránking de Deloitte desde el año 2009, cuando ocupó el 39, aunque fue en 2008 cuando alcanzó su tope, llegando al 38. En 2017, el grupo de supermercados fundado por Juan Roig ingresó 21.011 millones de euros. Entre 2012 y 2017, el crecimiento de su facturación ha sido del 3,7%.

El Corte Inglés, al alza. De las españolas, el mayor avance en la clasificación lo registra El Corte Inglés. El grupo de grandes almacenes sube nueve puestos, del 71 al 62, su mejor posición desde 2012. Deloitte estima en cerca de 13.300 millones los ingresos de la compañía por su actividad comercial, que incluye no solo los grandes almacenes, sino también Supercor o Sfera.

Fuente: Informe Deloitte, Cinco Días y El País Economía

Madrid, 19 de enero de 2.019

Oscar Fernández de Pinedo

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